Названы возможные варианты решений ЦБ по ключевой ставке

На заседании совета директоров 11 сентября Банк России может снизить ключевую ставку, несмотря на инфляцию. Возможные варианты решений регулятора назвал «Ленте.ру» директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин. По мнению эксперта, у Центробанка (ЦБ) есть два основных варианта — смягчить денежно-кредитную политику (ДКП) на 25 базовых пунктов (до 13,75 процента) или сохранить текущий уровень ставки в 14 процентов. «Я склоняюсь к тому, что ставка в этот раз все же будет снижена, несмотря на инфляцию, которая идет по траектории выше прошлого года. Думаю, регулятор может учесть то, что с учетом повышения НДС в начале года и ситуации на топливном рынке темп роста потребительских цен можно рассматривать как низкий, кроме того, реакция потребительских цен в широком круге товаров и услуг на ситуацию с бензином пока довольно спокойная. Возможно, это связано с относительно нормальной ситуацией с дизельным топливом и керосином, которые важнее для грузоперевозок», — допустил Брагин. Вышедшие данные по инвестициям и другие макропоказатели указывают на усиление негативных тенденций в экономике. Несмотря на оживление активности и рост ВВП во втором квартале на 1,3 процента, с начала года ВВП вырос лишь на 0,6 процента, а обрабатывающая промышленность — на 0,7 процента. Инвестиции по итогам первого полугодия снизились на 11,7 процента, причем в обрабатывающей промышленности — на 13,5 процента. По словам Брагина, повышение ставки может усилить риски переохлаждения экономики, негативно повлиять на ожидания компаний и инвесторов, поднять длинные ставки и снизить оценку стоимости активов. В текущих условиях ЦБ, вероятнее, сделает паузу в снижении ставки — в случае усиления инфляционных рисков или их реализации. Это возможно при сильном росте спроса из-за увеличения бюджетных расходов или более активном перекладывании компаниями возросших издержек (причем не только издержек на топливо и логистику, но и роста заработных плат и высоких процентных расходов) на потребителей. В ходе выступления на Восточном экономическом форуме (ВЭФ) президент России Владимир Путин заявил, что проводимая Центробанком политика не является излишне жесткой, она направлена на борьбу с инфляцией. Высокая ставка позволяет охладить перегретый внутренний рынок. Несмотря на высокие ставки по кредитам для бизнеса, отметил глава государства, рост экономики России продолжается. В обозримом будущем динамика может превысить нынешние темпы в 0,6 процента, констатировал президент.